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马钢热卷开平板数据看市:热卷跌势几时休 冬储

文章出处:未知 人气:发表时间:2019-01-24 13:24
马钢热卷开平板导读:追寻供需的角度,探寻市场的真谛,数据支撑的规律经久不衰,兰格板材数据看市将带您回顾十月第四周国内热轧卷板市场主要数据表现。



由于需求持续不振,环保救市强度欠佳,市场利空情绪在本月终于迎来爆发,价格呈现倾泻式下跌格局。据兰格钢铁云商平台监测:截至11月27日,国内热轧卷板均价3635元,较上周同期跌213元,较上月同期回落556元,价格回落过快过大,市场表现较为慌乱。



本篇从产量、检修、库存、期货等方面分析十一月份热卷市场相关数据表现,以期共同探讨后市,热卷价格下行空间有多大以及冬储的相关情况。



一、本月钢厂盘价大幅走跌 贸易商冬储意愿不强



本月,在市场价格持续性的冲击之下,钢厂方面一改往日的高傲姿态,盘价大幅度下行,其中更是有部分钢厂补跌厂价以刺激出货。其中,本钢、宁钢、泰山钢铁降幅最高达350元,其他钢厂亦大幅度降价。据悉,目前北方本钢等部分钢厂由于天气影响,北材南下流量加大,低价资源的流入也间接牵制了南方广州等地市场价格,使得南北热卷价格同步快速下跌。贸易商方面,进入淡季以来,下游需求释放程度非常有限,市场看跌情绪在本月达到高点,多地贸易商采取甩货操作,议价操作,以期维持出货量,市场报价近期较为混乱。



表1 十月份国内主导钢厂调价政策




十一月份市场情况表现单边倾泄式下行局面,尽管贸易商对于十一月份有利空预期,但是市场价格回落如此之快,令不少贸易商始料未及。截至27日,国内热卷均价较上月已经累计下跌500余元,市场在这波下落的冲击价下,心态慌乱,悲观,操作上也显出分歧。一方面,库存压力较大的贸易商,砸价出货,以期快速变现降低风险,另一方面,一些贸易商尽管偏于硬挺价格,以期救市,但实际出货情况均较差,价格呈现无抵抗式下跌,贸易商基本为亏损状态。据兰格钢铁云商平台监测:截至11月27日,国内热轧卷板均价3635元,较上周同期跌213元,较上月同期回落556元。对于冬储而言,贸易商表示当前价格下跌空间仍然存在,还没有跌至冬储的心理价位,笔者从市场了解到,目前冬储的心理价位在2800-3100元心理可接受度较高。此外,还有很多贸易商表示对于明年开春行情也不看好,冬储意愿较低。




图1.2018年6月—2018年11月

国内热卷价格走势图



二、本月共有5家钢厂出台热轧检修计划



截至11月27日,国内共有安钢、天津天铁、宁钢、柳钢等五家钢厂发布了厂内热连轧机的检修计划,共计影响卷板日产量4.49万吨以上。较上月检修略有增强。不过钢厂利润仍然较大,生产仍然较为积极。据中钢协统计数据显示,11月上旬重点钢企粗钢日均产量191.64万吨,旬环比增加1.07万吨,增长0.57%。而钢厂库存方面,截至11月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1222.88万吨,旬环比增加0.85万吨,增幅为0.07%。据我网统计,经过近期钢坯价格的大跌,截至27日,唐山钢坯价格3120元,已经击穿了3200元成本线,后市而言,笔者以为,钢厂检修或会有进一步增加,以期对成本形成支撑。



表2 2018年十月钢厂热卷轧线检修表




三、移仓换月在即 后市期价或有改善



近期在利空情绪爆发的影响下,期现价格双双走跌,截至27日发稿,热卷期现基差246元,目前临近1901合约交割时间已经不足两个月,随着后市空头获利离场,移仓换月,加之基差修复的诉求,后市期卷1901合约价格下行幅度或有一定抑制,价格可能出现小幅反弹。而现货市场表现来看,近期利空气氛浓厚,价格加速回落格局难改,远期(近1个多月)而言,随着亏损程度的加大,贸易商止跌情绪被激发,价格回落幅度或收窄,但价格上行可能性不大。1901合约基差修复更可能倾向于双向收敛后期现再次走弱而达到平衡。此外,现货价格需要重点关注价格下行后引发冬储对于价格的刺激,以及后市钢厂检修带来的供给收缩对现货价格的反弹提供可能。




图2 热轧卷板期现价差汇总图



四、十一月第四周天津热卷库存继续下行



在价格大幅下行的局面下,天津地区贸易商均偏于降价出货,订货不积极,本周天津热卷库存继续消化。据兰格钢铁网统计,11.19-11.26天津热轧市场主要仓库总库存为9.95万吨,周环比降0.45万吨,出库情况略好于入库情况。近两周,国内热卷价格加速下跌,天津贸易商操作上偏于降价出货,而本月天铁热轧产线检修十五天,包钢扎线于上月底进行检修,本月热卷到货周期有所延长,社会库存小幅下降。从市场的降价表现看,目前库存的降幅不足以对价格形成支撑,近两周利空情绪发酵,本地价格也随行就市价格大跌,截至11月27日,天津热卷3.75-11.75*1500mm普卷,包承唐钢,敬业,安丰,中铁,太钢价格3635元,锰加150元,较上周同期下跌213元。据本地贸易商反映,最近价格下降过快,出货情况不如上周,可见价格下跌通道已成,短期看来,受利空发酵影响,价格或仍可能呈现快速下跌格局。




图3 天津热卷库存统计图



十一月份,国内热卷现货价格呈现超预期的剧跌局面,近期贸易商心态奔溃,报价混乱,价格跌幅巨大。目前下游需求难有改善,环保限产力度趋弱难以对市场形成扶持,价格下跌通道已成,短期内跌势难改。冬储方面,目前贸易商对于冬储行情暂未有明显计划,一些贸易商冬储心理价位大约在2800-3100元上下,本月跌幅较上月已经下跌达到550余元,笔者以为,在连续性亏损下,市场逐渐回归理性,12月份价格下跌幅度或有收窄可能,后市需要重点关注价格大幅下行后引发冬储对于价格的刺激,以及后市钢厂检修带来的供给收缩对现货价格反弹提供的可能。

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